[摘要] 本次私有化預(yù)計將有利于華發(fā)股份穩(wěn)定現(xiàn)金流、提升地產(chǎn)物業(yè)協(xié)同效應(yīng)、提升運(yùn)營效率。
5月27日,華發(fā)股份發(fā)布公告,其境外全資子公司鏵金投資有限公司擬以協(xié)議安排的方式對港交所上市公司華發(fā)物業(yè)服務(wù)集團(tuán)有限公司(股票代碼:00982)進(jìn)行私有化。鏵金投資與華發(fā)物業(yè)服務(wù)就私有化所刊發(fā)的聯(lián)合公告已經(jīng)收到香港證監(jiān)會之無意見函。本次交易不屬于關(guān)聯(lián)交易,不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
鏵金投資計劃以協(xié)議安排的方式將華發(fā)物業(yè)服務(wù)私有化。本次交易前,鏵金投資持有華發(fā)物業(yè)服務(wù)38.76%股份,光杰投資有限公司持有華發(fā)物業(yè)服務(wù)3.80%股份。光杰投資為華發(fā)股份公司全資子公司,光杰投資持有鏵金投資100%股權(quán),華發(fā)物業(yè)服務(wù)為華發(fā)股份公司合并報表范圍內(nèi)的子公司。
協(xié)議安排生效后目標(biāo)公司的5778615040股(占比57.44%,即除鏵金投資及光杰投資所持有外的其余目標(biāo)公司股份,以下簡稱“計劃股份”)將被注銷。本次私有化計劃股份注銷價格為0.29港元/股,合計交易價格約為1675798000港元。
目標(biāo)公司退市于計劃股份注銷時,目標(biāo)公司的股本將同時透過按面值向鏵金投資發(fā)行總數(shù)相等于所注銷計劃股份數(shù)目之股份(入賬列作繳足)以維持于緊接計劃股份注銷前的金額水平。于協(xié)議安排生效和私有化建議完成后,鏵金投資和光杰投資將分別擁有目標(biāo)公司96.20%和3.80%的股份,目標(biāo)公司于香港聯(lián)交所的上市地位將同時被撤銷。
華發(fā)股份在公告中表示,本次私有化將進(jìn)一步加強(qiáng)公司房地產(chǎn)主業(yè)與物業(yè)服務(wù)之間的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。華發(fā)物業(yè)服務(wù)完成退市私有化之后,可以更好地專注于長期戰(zhàn)略,更加精準(zhǔn)地進(jìn)行地產(chǎn)與物業(yè)之間的資源共享和整合,有助于公司進(jìn)一步提升產(chǎn)品力、服務(wù)力,助力公司長遠(yuǎn)可持續(xù)性發(fā)展。
首先,本次私有化進(jìn)一步提高華發(fā)物業(yè)服務(wù)對華發(fā)股份歸母凈利潤的貢獻(xiàn)水平。華發(fā)物業(yè)服務(wù)2019-2023年的營業(yè)收入平均年增長率超過20%,凈利潤平均年增長率約40%,具有良好的成長性和盈利能力。本次私有化完成之后,華發(fā)股份將完全享有華發(fā)物業(yè)服務(wù)持續(xù)增長的收益,進(jìn)一步提高華發(fā)物業(yè)服務(wù)對公司歸母凈利潤的貢獻(xiàn)水平,如按華發(fā)物業(yè)服務(wù)2023年凈利潤估算,本次私有化后將增加華發(fā)股份公司對華發(fā)物業(yè)服務(wù)的持股比例,等同增加歸母凈利潤超過人民幣1.4億元;參考華發(fā)物業(yè)服務(wù)過去的成長性及盈利能力,估計未來可為公司繼續(xù)帶來正面的影響。
另外,本次私有化有利于進(jìn)一步降低管理成本,提升運(yùn)營效率,穩(wěn)定公司現(xiàn)金流。截至2023年末,華發(fā)物業(yè)服務(wù)賬面現(xiàn)金人民幣3.8億元,近2年每年 經(jīng)營凈現(xiàn)金流入約為人民幣1.7-1.9億元,可以為公司經(jīng)營現(xiàn)金流做有益補(bǔ)充。 本次私有化完成后,公司將完全享有華發(fā)物業(yè)服務(wù)的收益及分紅,進(jìn)一步穩(wěn)定公司現(xiàn)金流。同時也將為公司構(gòu)建戰(zhàn)略性提升存量業(yè)務(wù)核心平臺,對沖開發(fā)業(yè)務(wù)的波動做出貢獻(xiàn)。
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來源: 中指研究院 2025-06-13 09:34:19
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