2023年融資盤點：延續(xù)下降態(tài)勢，信用債、ABS為融資主力

• 時間2025-01-13
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• [摘要] 2023年房地產(chǎn)行業(yè)融資呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢，非銀類融資總額為7222.7億元，同比下降15.1%。信用債和ABS成為融資主力，分別占總規(guī)模的58.6%和34.2%，而信托融資同比銳減71%，海外債雖同比增長24.6%但基數(shù)較低。融資結構顯示央國企主導信用債發(fā)行，民企融資仍受限；ABS中CMBS/CMBN及類REITs占比提升，消費基礎設施REITs試點擴容為商辦資產(chǎn)提供退出渠道。行業(yè)平均融資利率降至3.81%，但海外債利率上升至6.39%。2024年到期債務壓力顯著，境內信用債占比69%。政策層面延續(xù)寬松基調，強調對民營房企融資支持，但市場信心不足導致融資規(guī)模持續(xù)收縮。報告建議房企利用政策窗口優(yōu)化債務結構，通過REITs盤活資產(chǎn)，出險企業(yè)需加快債務重組以緩解流動性壓力。