今年以來，當(dāng)前宏觀政策對樓市支持力度不斷加大，核心城市市場維持修復(fù)態(tài)勢，優(yōu)質(zhì)地塊持續(xù)推出，“好房子”建設(shè)加速，民企拿地家數(shù)和金額均有所增加，有一定補(bǔ)倉意愿。從拿地企業(yè)來看，主要是經(jīng)營較為穩(wěn)健的大中型房企和新生的區(qū)域性中小民企，聚集重點(diǎn)城市積極投資。

民企拿地家數(shù)和金額均有所增加，有一定補(bǔ)倉意愿

今年以來，民營拿地有所增加。2025年1-5月，拿地金額TOP100企業(yè)中民營企業(yè)家數(shù)有24家，拿地金額占比約16.8%，較上年分別增加13家、8.3個(gè)百分點(diǎn)。

2022-2024年，民企拿地力度銳減，TOP100企業(yè)中民企降至十余家，拿地金額占比降至10%左右。2021年四季度以來，土地市場低溫運(yùn)行，銷售端承壓、融資偏緊、債務(wù)持續(xù)到期、出險(xiǎn)企業(yè)增多，一方面，民企面臨較大償債壓力放緩拿地節(jié)奏，另一方面，民營房企觀望情緒濃厚，民企整體拿地規(guī)模較小。

2025年，當(dāng)前宏觀政策對樓市支持力度不斷加大。5月初，一攬子金融政策出臺(tái)后，住房公積金貸款利率及5年期以上LPR雙雙下調(diào)，有效降低購房者的置業(yè)成本，為釋放住房需求提供有力支撐，核心城市市場有望保持修復(fù)。同時(shí)各地政府加大優(yōu)質(zhì)地塊的供應(yīng)力度，各地推出了不少位于城市核心區(qū)、配套成熟的地塊。優(yōu)質(zhì)地塊持續(xù)推出和“好房子”建設(shè)加速使得房企存量土地和存量項(xiàng)目的規(guī)劃條件和產(chǎn)品設(shè)計(jì)均處于較大劣勢，同時(shí)民企前期拿地普遍較少因此房企有一定補(bǔ)倉意愿。

圖：2021-2025年前5月拿地金額TOP100企業(yè)結(jié)構(gòu)（左為家數(shù)，右為金額占比）

區(qū)域性中小房企成為新生力量，聚焦大本營拓儲(chǔ)

分析2025年前5月拿地金額TOP100企業(yè)中民企的構(gòu)成，當(dāng)前積極拿地主要為兩類，一類是經(jīng)營穩(wěn)健的大中型品牌房企，其在當(dāng)年市場形勢下有一定補(bǔ)庫存需求，近年維持一定拿地規(guī)模，如龍湖、濱江、大華；一類是區(qū)域性中小房企，抓住市場機(jī)遇拓儲(chǔ)，如興耀房產(chǎn)集團(tuán)、海成集團(tuán)等，成為市場新生力量。

從民企總部所在地來看，主要為浙江、四川等地的民營房企，特別是浙江，24家房企中有9家為浙江房企，浙江省民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、房地產(chǎn)市場韌性較強(qiáng)，吸引了許多民營房企投資。

從民營房企背景來看，部分房企背靠實(shí)業(yè)背景母公司，擁有一定資金優(yōu)勢，也有發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)意愿和能力。如得力房產(chǎn)是得力集團(tuán)旗下的房地產(chǎn)開發(fā)公司，在浙江多地開發(fā)了多個(gè)住宅和商業(yè)項(xiàng)目，2025年1-5月，得力房產(chǎn)在寧波新增兩宗宅地。新希望地產(chǎn)是新希望集團(tuán)旗下公司。

從民企拿地城市來看，民企拿地主要聚焦大本營或區(qū)域內(nèi)核心城市、加強(qiáng)深耕。7家房企主要在杭州拿地，主要是浙江本土民營房企；成都嘉禾興房地產(chǎn)、興唐地產(chǎn)、新希望地產(chǎn)主要在成都拿地；永州市嘉信房地產(chǎn)、郴州雙銀房地產(chǎn)主要在長沙拿地，兩家湖南房企聚焦省會(huì)城市深耕；海成集團(tuán)聚焦重慶，敏捷集團(tuán)主要在廣州拿地，大華集團(tuán)聚焦上海。

從近幾年拿地民企名單來看，民企重合度較低，僅龍湖、濱江、大華等少數(shù)民企連續(xù)維持一定投資規(guī)模。這體現(xiàn)了區(qū)域性中小房企機(jī)會(huì)性拿地的特點(diǎn)，區(qū)域性中小房企整體開發(fā)規(guī)模較小，資金實(shí)力一般，根據(jù)自身開發(fā)節(jié)奏適度補(bǔ)倉。

表：2023-2025年前5月拿地金額TOP100企業(yè)中民營企業(yè)拿地情況

杭州、成都等城市民企玩家份額較高

杭州、成都等城市民企玩家份額較高。從重點(diǎn)城市拿地金額TOP10房企來看，央企、國企和地方國資仍是主力，杭州、成都等城市均有3家民企進(jìn)入拿地前十，杭州、成都民企拿地金額占前十房企拿地總額的38.6%、20.8%，蘇州、南京 2家，上海僅有1家民營房企進(jìn)入前十，北京無民營房企拿地。

結(jié)語

民營房企拿地提升是核心城市修復(fù)、前期投資規(guī)模少、優(yōu)質(zhì)土地供應(yīng)等多種因素驅(qū)動(dòng)的結(jié)果，其可持續(xù)性仍有待觀察。當(dāng)前拿地企業(yè)仍以央國企為主，仍延續(xù)了2022年以來的趨勢。從銷售端來看，房企銷售額仍處于下降通道，5月銷售平淡。2025年1-5月，TOP100房企銷售總額同比下降10.8%，降幅較1-4月基本持平，微降0.6個(gè)百分點(diǎn)。5月單月，TOP100房企銷售額同比下降17.3%，較4月單月降幅擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。銷售端壓力或?qū)⒗^續(xù)向投資端傳導(dǎo)，因此，民營房企的信心實(shí)質(zhì)性提升，需要銷售回暖的帶動(dòng)。