會議資料及分享PPT，點擊填寫聯(lián)系方式索取

2025年1月2日，中指研究院照常舉行月度市場形勢及企業(yè)研究成果分享會，此次分享會以“多地樓市政策效果持續(xù)，2025市場能否止跌回穩(wěn)？”為主題，中指研究院對2024年1-12月份房地產(chǎn)市場形勢和房企業(yè)績表現(xiàn)情況做出總結(jié)并分享觀點。(文末有往期分享會回顧，歡迎查看)

↓ 會議完整回放點擊下圖觀看 ↓

一、2024房地產(chǎn)市場總結(jié)與2025前瞻

（一）2024年房地產(chǎn)政策回顧

中央層面：5.17、9.26上下半年兩輪政策托底市場，9.26定調(diào)政策轉(zhuǎn)向，12月大會定調(diào)明年“持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。2020年以來政策整體由緊入松，2021年底重提“房地產(chǎn)是支柱產(chǎn)業(yè)”，2023年明確房地產(chǎn)市場“供求關(guān)系發(fā)生重大變化”，2024年“止跌回穩(wěn)”成為政策目標。

地方層面：2024年以來全國各地出臺約800條政策，5.17、9.26新政期間政策出臺頻次明顯增加。

（二）2024年房地產(chǎn)市場回顧

1.房價：12月百城新房價格環(huán)比漲幅小幅擴大，二手房價格連續(xù)32個月下跌，12月環(huán)比跌幅繼續(xù)收窄，98城環(huán)比下跌。

2.銷售：新房方面，12月在集中網(wǎng)簽及減稅政策推動下，重點100城新房銷售面積同環(huán)比延續(xù)增長態(tài)勢。二手房方面，2024年市場以價換量為主，重點30城二手房成交量同比微增，12月二手房成交繼續(xù)放量，環(huán)同比延續(xù)增長態(tài)勢。如深圳12月新房、二手房成交規(guī)模同比均翻倍增長；北京12月二手房成交超2.1萬套，繼續(xù)突破去年4月以來新高。

3.供應(yīng)：2024年重點城市批準上市面積同比下降約三成，12月環(huán)比小幅增長，同比下降近兩成。庫存方面，11月重點50城可售面積出清周期21.2個月，較10月縮短0.9個月，其中三四線代表城市出清周期超30個月，短期庫存去化壓力較大。

4.土地：成交方面，2024年300城住宅用地成交規(guī)劃建面同比下降超兩成，出讓金規(guī)模僅為2020年高點四成左右。土拍方面，北上深杭仍是房企重要布倉地，廣州、成都、合肥優(yōu)質(zhì)地塊房企參拍積極。根據(jù)中指數(shù)據(jù)，2024年，22城住宅用地溢價成交占比為21.1%，較2023年回落11.0個百分點。拿地方面，央國企和地方國資仍是拿地絕對主力，民企拿地意愿整體仍偏弱。

（三）2025市場走勢展望

本輪周期市場復蘇路徑或表現(xiàn)為“二手房量升→二手房價止跌→新房銷售量穩(wěn)→新房價止跌”，其中二手房價格止跌、新房銷售企穩(wěn)或是市場“止跌回穩(wěn)”的關(guān)鍵標志。2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，也是“十五五”發(fā)展謀篇布局之年，各項政策加力有望帶動市場預期修復，但房地產(chǎn)全面回穩(wěn)仍面臨一些挑戰(zhàn)，整體或仍處于筑底階段。中性情形下，預計2025年全國新建商品房銷售面積同比下降約6%，市場銷售的恢復節(jié)奏有賴于已出臺政策的推進與落實，尤其是貨幣化安置100萬套城中村改造、收儲存量房等政策。同時，宏觀經(jīng)濟運行企穩(wěn)、居民就業(yè)和收入改善也是房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的必要條件。而土地縮量、房企資金承壓及較高庫存影響下，短期開工投資下行態(tài)勢難改，其中盤活存量閑置土地政策的實施進展，是推動市場進入新的循環(huán)、穩(wěn)定投資開工的關(guān)鍵因素。

更多房地產(chǎn)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)，點擊查看

二、2024年房企經(jīng)營業(yè)績及拿地解讀

房企銷售方面，根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年1-12月，TOP100房企銷售總額為43547.3億元，同比下降30.6%，降幅較1-11月縮窄2.3個百分點。12月單月，TOP100房企銷售額同比下降3.41%，降幅有所收窄，環(huán)比增長28.86%。TOP100房企權(quán)益銷售額為30668.2億元，市場份額約為31.9%，較上年下降2.6個百分點，權(quán)益銷售面積為16418.1萬平方米。

分陣營來看，2024年，百億以上陣營企業(yè)數(shù)量持續(xù)減少。具體來看，千億以上陣營11家，較去年同期減少5家，銷售額均值2001.4億元。第二陣營（500-1000億）企業(yè)7家，較去年同期減少12家，銷售額均值704.0億元。第三陣營（300-500億）企業(yè)18家，較去年同期增加4家，銷售額均值375.7億元。第四陣營（100-300億）企業(yè)為50家，較去年同期減少17家，銷售額均值172.4億元。

從目標完成率來看，房企銷售目標設(shè)定相對保守，目標完成率均值為86.0%。2024年，從典型房企銷售目標來看，公布目標完成率的房企大多維持在近年平均水平。2024年，6家房企目標完成率均值為86.0%，相較去年同期的98.5%，目標完成率下降12.5個百分點。分企業(yè)來看，目標完成率分化較大，濱江集團、保利置業(yè)、信達地產(chǎn)均超額完成目標，銷售韌性較好。

房企拿地方面，2024年，TOP100企業(yè)拿地總額9280.0億元，同比下降29.7%，相較1-11月降幅收窄1.8個百分點。10月以來核心城市土拍市場保持一定活躍度，12月，北京、深圳、上海、廣州等一線城市接連出讓多宗高總價地塊，這些地塊多由頭部央國企摘得，帶動TOP100企業(yè)拿地總額同比降幅收窄。2020年-2024年間，TOP100企業(yè)拿地總額總體呈下滑趨勢，2024年已不足2020年的三成，特別是民營房企拿地銳減，這與房地產(chǎn)市場下行、融資環(huán)境偏緊、民營房企違約事件頻發(fā)密切關(guān)聯(lián)。未來，如若不利于投資的因素消退，企業(yè)仍有望恢復拿地節(jié)奏。

年內(nèi)市場復蘇節(jié)奏緩慢，多數(shù)房企拿地規(guī)模和力度都處于較低水平，同時，央國企及部分民營房企拿地仍保持一定投資規(guī)模。具體來看有以下特征：第一，央國企及地方國資仍是拿地絕對主力。2024年，拿地金額TOP100企業(yè)中央國企及地方國資家數(shù)和金額占比超八成。其中，央國企拿地金額占比約50%。第二，民企拿地整體相對偏弱，部分大中型穩(wěn)健民企保持一定投資規(guī)模，部分中小民企積極拓儲。2024年，拿地金額TOP100企業(yè)中民營企業(yè)數(shù)量僅11家，拿地金額占比僅為8.5%，表明當前民營企業(yè)仍保持較為審慎的態(tài)度。

更多房企銷售、拿地、融資數(shù)據(jù)，點擊查看

↓ 往期分享會回顧 ↓

2024年1月丨2024年2月丨2024年3月丨2024年4月
2024年5月丨2024年6月丨2024年7月丨2024年8月
2024年9月丨2024年10月丨2024年11月丨2024年12月
2022+2023分享會回顧匯總